预计股东4月“出货量”将达840亿，一大波减持正在向这两个板块赶来
股价大涨后，一大波减持蜂拥而至。4月17日，A股三大指数集体收涨，上证指数上涨1.42%，创近十个月新高。但当天收盘后，30余家公司披露股东减持计划，拟减持规模达280亿元，创年内单日新高，其中TMT、医药这两大热门板块成为减持“重灾区”。拉长时间来看，4月以来，A股减持就开始密集起来。根据华创证券统计，截至4月19日，月内A股股东拟减持规模为540亿元。按日均拟减持规模计算，4月预计减持规模将达到839亿元左右，位于历史85%分位。业内人士认为，本轮减持与市场波动有关，部分公司业绩增长跟不上股价上涨，股东高位套现减持的意图较为明显。总体来看，减持在短期会加剧个股波动，但从中长期来看对市场影响有限。两大热门板块遭密集减持本轮大股东减持的主要来源，集中在TMT和医药这两大热门板块上。根据华创证券姚佩团队统计，4月财报季以来，拟减持规模前列行业分别为：医药生物126亿元；TMT227亿元（含计算机118亿、电子77亿、传媒32亿）。从TMT板块来看，减持数量居前的为木林森（002745.SZ）、华谊兄弟（300027.SZ）、三安光电（600703.SH），其股东分别计划减持1.04亿股、5549.01万股、4989.02万股。减持计划披露最为密集的当属4月17日，当天，5家半导体产业链上市公司密集披露减持计划。中微公司（688012.SH）、普冉股份（688766.SH）、苏州固锝（002079.SZ）、翱捷科技（688220.SH）、鼎龙股份（300054.SZ）分别公告称股东拟减持不超过2%、2.36%、2%、1%、0.037%的股份。热门AI概念股金山办公（688111.SH）、海天瑞声（688787.SH）也计划减持，其股东分别拟减持不超过4.735%、3.27%的股份。与TMT板块类似，医药板块同样遭遇大手笔减持。4月17日晚，多只医药板块个股披露减持公告，其中药明康德（603259.SH）、美迪西（688202.SH）均公告称，实控人控制的股东拟减持不超3%股份。此外，惠泰医疗（688617.SH）、龙津药业（002750.SZ）、康众医疗（688607.SH）拟被减持比例均超6%。多家公司股东套现近百亿此轮减持的一个显著特征，是涉及个股基本集中在热门板块，大牛股“越涨越减持”。明星股、热门股在股价翻倍后，股东纷纷祭出减持计划。以中微公司为例，3月初，该公司股价开启“狂飙”模式，短短1个半月时间，股价从105元上涨至195元，涨幅约86%。而在4月初，该公司股东就开始密集减持。根据Choice数据，截至4月19日，该公司共有33次减持，涉及股份累计1338万股。其中规模最大的为17号晚间披露的巽鑫投资减持计划，该股东拟减持不超2%的公司股份，合计1234万股股。如按公告披露日及成交均价（部分有披露）计算，相关股东将合计套现39.78亿元左右。与之类似的还有金山办公。今年以来，金山办公累计涨幅达到66.9%。4月17日，该公司披露，控股股东WPS香港拟减持占比不超过1%的公司股份，奇文N维拟减持不超过3.73%的股份。按照最新股价计算，两家股东拟减持的市值接近100亿元。海天瑞声作为GhatGPT炒作的热门概念股之一，今年股价一路走高，累计上涨约200%。海天瑞声4月17日披露的减持公告显示，因自身资金需求，股东唐涤飞计划减持公司股份不超过152.58万股。若以披露日收盘价计算，该股东可套现2.85亿元。与TMT板块热门股踩在高位出货不同，医药板块个股本月减持的时点大多并非年内最高。以千亿CRO龙头药明康德为例，今年其股价从高点的98元左右，一路下行至76元，近期震荡回升至85元左右。根据披露，该公司股东拟合计减持不超过3%的公司股份。按照最新股价计算，拟减持套现金额接近75亿元。减持背后是业绩受考验？为何近期上市公司密集发布减持公告？业内人士认为，股东计划减持的上市公司，多为市场热门赛道股票，集中在医药、TMT领域，部分公司业绩增长跟不上股价涨幅，股东高位套现减持的意图较为明显。一方面，本轮减持股中TMT等热门板块个股的估值都处于高位。金山办公、海天瑞声、普冉股份、三安光电最新滚动市盈率，普遍都在百倍以上。股价大涨的部分个股，业绩并不亮眼。以海天瑞声为例，2022年，公司实现净利润2953.1万元，同比下降6.56%；扣非净利润1022.5万元，同比下降51.46%。而在2020年、2021年，其扣非净利润分别为0.73亿元、0.21亿元，同比下降4.24%、71.15%。其扣非净利润已连续三年出现下滑。从2022年业绩预告或年报来看，除了海天瑞声，上述减持公司中，电声股份、华谊兄弟、普冉股份、木林森等多个股此前虽然股价上行，但净利润却在下滑。姚佩团队认为，从个股角度看，减持计划披露后，个股5个交易日内普跌，历史跌幅均值为1.65%， 1个月后影响基本消除。4月减持处历史高位，参考历史走势，减持潮后1~2个月市场易进入盘整期。虽然减持短期内会影响股价，但机构还是普遍看好后市。东亚前海证券分析师燕楠认为， 2023第一季度新增社融14.5 万亿元，创历史新高。金融数据超预期，经济复苏趋势确认，叠加 2022 年同期低基数，第二季度企业盈利有望上行，支撑A股震荡向上。
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